産業春秋／円高の進行、限定的との見方も

２１日の東京外国為替市場の円相場は１ドル＝１４７円台に突入した。１週間前の１３日は、約３３年ぶりとなる同１５２円に迫る円安だった。一気に５円程度も円高に傾いたことになる。

米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の利上げ打ち止め観測が市場に広がったことが円買いを誘った。米国の１０月の消費者物価指数は前年同月比３・２％の上昇と、市場予測の３・３％上昇を下回った。インフレ抑制の利上げ観測はすっかり後退した。

ただ市場は日本経済の弱さを見透かしており、円高は限定的との見方も。日本の個人消費は力強さを欠き、貿易収支も赤字基調で円安に傾きやすい。

そもそも日本企業にとって、望ましい円相場とは。東京商工リサーチによると、２０２２年末に「１ドル＝１２０円以上１２５円未満」を「望ましい円相場」と回答した企業が最も多かった。２３年は年初の円相場が同１２９円台、足元では年初より１８円も円安水準にある。

全米自動車労働組合（ＵＡＷ）が１カ月半にわたり行った「ビッグ３」のストライキ。４年半で２５％の賃上げを勝ち取った。円安につながるインフレ再燃の引き金とならないか。米国の物価がこのまま落ち着くのか、しばらく見極めたい。